Risiko

Der iShares Russell 2000 ETF NYSE: IWM zeigte eine relative Schwäche und blieb im Vergleich zum Vorjahr hinter dem Gesamtmarkt zurück. Allerdings hat es diesen Trend letzte Woche deutlich gebrochen und endlich Lebenszeichen gezeigt. Der IWM ist ein um Streubesitz bereinigter, kapitalisierungsgewichteter Index, der die Leistung des Sektors mit geringer Marktkapitalisierung (Small Caps) am US-Aktienmarkt misst. Letzte Woche übertraf der IWM eindrucksvoll die führende Branche im Technologiemarkt – Invesco QQQ NASDAQ: QQQ und den S&P500 – SPDR S&P 500 ETF NYSE: SPY.

Es ist keine Überraschung, dass das IWM im Vergleich zum Vorjahr schlechter abgeschnitten hat. In Phasen des Abschwungs und der Unsicherheit auf den Märkten haben sich spekulative Small-Cap-Aktien durchweg schlechter entwickelt und es kam zu risikoscheuen Kapitalabflüssen.

Seit Jahresbeginn ist der IWM um 4,39 % gestiegen, vor allem dank seiner Performance in der letzten Woche, und schloss die Woche mit einem Plus von 4,51 % ab. Auch wenn das angesichts der Gesamtmarktleistung beeindruckend klingen mag, ist es im Vergleich zum SPY ETF, der seit Jahresbeginn um 11,89 % gestiegen ist, immer noch unzureichend.

Die relative Schwäche ist im obigen Diagramm zu sehen, das die Leistung von IWM mit der von SPY vergleicht. Wenn Sie eine ähnliche Studie durchführen möchten, klicken Sie auf das Pluszeichen im MarketBeat-Diagramm. Nachdem der IWM im März seinen Tiefpunkt erreicht hatte, handelte er seitwärts zwischen 170 und 180 US-Dollar. In diesem Zeitraum tendierte SPY, vor allem angetrieben durch die Stärke der Technologie und einer Handvoll marktführender Namen, nach oben und schloss die Woche auf YTD-Höchstständen ab. Der Aufwärtstrend und die bemerkenswerte Stärke der Gesamtmärkte haben zu einem lang erwarteten Ergebnis geführt Ausbruch bei Small-Caps und dem IWM, da spekulatives Kapital offenbar in einen Sektor zurückfließt, der traditionell ein größeres Risiko birgt. Zum Beispiel U Power NASDAQ: UCAR, ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 472,28 Millionen US-Dollar, was es zu einem Small-Cap-Unternehmen macht. cap Stock verzeichnete einen erheblichen Volumen- und Wertanstieg, nachdem das Unternehmen letzte Woche eine strategische Kooperationsvereinbarung bekannt gegeben hatte. Die Aktien des Unternehmens schlossen die Woche mit einem Plus von 157,43 % ab und wurden in den zwei Tagen nach der Ankündigung im Volumen von fast 200 Mio. gehandelt. Eine solche Konsequenz bei einem Small-Cap-Unternehmen, sowohl hinsichtlich des Volumens als auch der Preisentwicklung, deutet auf einen erhöhten Optimismus und Spekulationen für Small-Cap-Aktien hin. UCAR war kein Einzelfall, da mehrere andere Small-Cap-Aktien einen Anstieg des Volumens und des Preises erlebten. Der Ausbruch des IWM und die relative Stärke im Vergleich zu anderen Indizes und Aktien mittlerer bis großer Marktkapitalisierung sind ein deutlicher Stimmungsumschwung, den man genau im Auge behalten sollte.

Seit Anfang 2023 verbrachte der IWM die meiste Zeit damit, hinter dem Gesamtmarkt zurückzubleiben und nahe der entscheidenden Unterstützung im niedrigen 170-Dollar-Bereich zu handeln. Während eine Handvoll marktführender Namen, wie Apple NASDAQ: AAPL, Microsoft NASDAQ: MSFT, NVIDIA NASDAQ: NVDA und Tesla NASDAQ: TSLA, einen Anstieg verzeichneten, was dazu beitrug, dass der Gesamtmarkt und einzelne Sektoren besser abschneiden, ist dies in erster Linie auf Risikoscheu zurückzuführen für IWM- und Small-Cap-Aktien.

Der Ausbruch über den Widerstand am Freitag mit einem Anstieg des Volumens stellt jedoch einen Stimmungs- und Momentumwechsel dar. Am Freitag wurden am IWM über 49 Millionen Aktien gehandelt, deutlich mehr als sein durchschnittliches Tagesvolumen von 32,76 Millionen. Die Spanne weitete sich im Laufe des Tages aus, wobei die Aktie eine Tagesspanne von 4,64 gegenüber einem ATR von 3,33 verzeichnete. Die erhöhte Spanne und das erhöhte Volumen signalisieren einen Stimmungsumschwung und verleihen dem Ausbruch und dem neu entdeckten Risikoumfeld Gültigkeit.

Bei den Small-Cap-Aktien und dem IWM könnte sich das Blatt schnell ändern. Der Ausbruch am Freitag bestätigte dies, da der IWM vor allem kurzfristige wichtige SMAs mit erhöhtem Volumen und Stärke handelte. Bemerkenswert ist, dass mehrere einzelne Small-Cap-Unternehmen wie UCAR nach der Veröffentlichung aktueller Nachrichten einen Aufwärtstrend erlebten.

Da der Ausbruch im IWM noch frisch ist, bleibt das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf dem aktuellen Niveau für Anleger attraktiv, die den ETF möglicherweise auf der Suche nach einem Einstieg und einem Engagement in Small-Cap-Aktien verfolgt haben. Wenn der IWM weiterhin relative Stärke zeigen und Preisstabilität über dem vorherigen Widerstand von 180 US-Dollar finden kann, könnte sich der ETF kurzfristig auf 185 bis 190 US-Dollar zubewegen.

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